Спустя пять месяцев SEC приняла положительное решение как по фонду Grayscale, так и фондам ряда других компаний. Он подчеркнул, что комиссия по-прежнему не одобряет и не поддерживает криптовалютные торговые платформы или посредников, которые Биткоин и влияние новостного фона на рынок в большинстве своем не соответствуют федеральному законодательству о ценных бумагах и часто имеют конфликт интересов. Создатель криптобанка Chatex Владислав Булочников дал более позитивный прогноз.
Цена токена METIS подскочила за сутки на 25%
Халвинг — это плановое сокращение количества вновь выпускаемых биткойнов (BTC), которые создаются и распределяются среди майнеров, выполняющих проверку и подтверждение трансакций в сети. По словам Владислава Антонова, уполовинивание награды за блок ведет к повышению стоимости биткойна. Но, как отмечает Ленникс Лай, эффект держится обычно 12–18 месяцев. Долгосрочные инвесторы накопили рекордные 13,26 млн биткоинов, при этом на текущий момент выпущено уже 18,83 млн из 21 млн предусмотренных монет.
Что поднимает и опускает цену криптовалют?
Как и любые другие финансовые махинации, такие манипуляции запрещены законодательством, однако «китов» подобное не останавливает. Несмотря на то, что американский финрегулятор SEC мониторит рынок на предмет манипуляций и периодически даже ловит виновных, доказать факт умышленного понижения или понижения цены крипто актива крайне сложно. Криптовалютные кошельки анонимны, поэтому у одного «кита» может быть сразу несколько кошельков, связь между которыми установить невозможно. «Все больше и больше инвесторов появляются на рынке криптовалют, перетекают инвесторы с фондового рынка.
Новостная повестка рождает спрос и предложение. Какие события обычно приводят к взлету и падению цифровых активов?
Малый крен ветвей параболы условной вариации в сторону положительной доходности свидетельствует о доминанте влияния хороших новостей. В случае риппла причиной более выраженной асимметрии стал, скорее, статистический выброс. Присутствие обратной (фондовому рынку) асимметричной реакции большинства криптовалют на новости, по мнению [Cheikh et al., 2019], сближает этот рынок с рынком золота. Из этого делается вывод, что криптовалюты могут использоваться в качестве безопасных убежищ (гаваней) при инвестировании. С запуском BTC-ETF не только институциональные, но и розничные инвесторы получают удобный и безопасный с технической точки зрения способ получения экспозиции на биткойн на основе привычной биржевой инфраструктуры.
Американские горки: что влияет на рост и падение курса криптовалют
В случае с покупками ситуация точно такая же, только развивается в обратном направлении. По словам Хомского, поддержку все это время оказывали благоприятные настроения на фондовом рынке США, с которым у рынка криптовалют усилилась корреляция. Однако для дальнейшего продвижения необходимо закрепление биткоином выше психологической отметки $50 тыс. В России не ждут появления крипто-фондов, поскольку помимо высоких рисков таких активов в целом есть и повышенные инфраструктурные риски. Ранее отечественные управляющие компании создавали ПИФы, ориентированные на компании, развивающие технологию блокчейн, но все они из-за западных санкций оказались заблокированы. Несколько лет назад крупные управляющие компании предпринимали попытки зарегистрировать правила фондов на криптовалюты и производные, покупка которых прямо не была запрещена законодательством РФ.
Виды манипуляций на криптовалютном рынке
7a, 7b мы снова визуализировали кривые влияния новостей NICs, делая акцент на их различии при восходящем и нисходящем ралли рынка. Кривые NICs были построены на основе оценок условной вариации асимметричных однорежимных GJR-GARCH-моделей. Во-первых, мы анализируем динамику рынка криптовалют во взаимосвязи со значимыми институциональными изменениями и сопутствующим им новостным фоном. Рассказываем, что это такие о как криптовалюты связаны с фондовыми рынками.
Подборка акций криптовалютных проектов
Согласно теореме Эккарта-Янга1, полученная матрица Ar является наилучшей (в смысле ¿2 нормы) среди матриц ранга r аппроксимацией исходной матрицы A. При этом норма разности IIA – Ar II 2 (содержательно представляющая собой потери информации при такой аппроксимации) равна следующему по величине (r + 1)-му сингулярному числу исходной матрицы. Таким образом, выбирая число r так, чтобы величина (r + 1)-го сингулярного числа была приемлемо малой, мы получим аппроксимацию удовлетворяющей нас точности. Наконец, каждую исходную новость можно отнести к одной из выделенных тем, используя в качестве меры косинусное расстояние между векторами. Данного подхода возможна как обработка новостного фона «вручную», как это сделано, например, в [3], где авторы считают количество выступлений официальных лиц и учитывают тематику выступления (она также определяется вручную), так и автоматизация этого процесса.
При медвежьем тренде инвесторы становились сверхчувствительны к плохим новостям (наблюдалась традиционная асимметрия). Однако если на рынке начинались интенсивные движения в принципе (проявляющиеся в росте волатильности), асимметрия реакции на хорошие и плохие новости практически не наблюдалась. Некоторые ученые исследовали инвестиционные свойства криптовалют. Так, слабая корреляция доходности криптовалют с доходностью основных финансовых активов (прежде всего акций) дала основание утверждать, что эти валюты могут использоваться для диверсификации инвестиционных портфелей.
Около месяца назад участники рынка ожидали начала цикла снижения ключевой ставки уже в марте, но из-за сильного рынка труда базовый сценарий изменился. Теперь рынок закладывает в цены первое снижение ставки на заседании ФРС в июне. «Идет массовое принятие криптовалют в мире — сейчас почти каждый день поступают новости, что глобальные торговые площадки принимают биткоин в качестве платежного средства. Популярность криптовалют растет, они воспринимаются как удобное и перспективное финансовое средство.
Решение SEC, как считает директор по развитию многофункциональной блокчейн-платформы Bringold Сергей Селиванов, стало символом признания криптовалют как легитимного актива для инвестиций наряду с традиционными финансовыми инструментами. На его взгляд, оно имеет революционное значение для всего рынка цифровых валют. Добавляет легитимности этому классу активов в глазах инвестора и то обстоятельство, что ETF запустили не малоизвестные рынку компании, а крупные хорошо узнаваемые участники рынка, включая BlackRock, VanEck, WisdomTree, Fidelity, Franklin Templeton. Высокая репутация этих финансовых учреждений, как считает директор по инвестициям Astero Falcon Олег Новиков, в сочетании с созданной нормативной базой и финансовым надзором SEC будет способствовать росту доверия к криптовалютам как самостоятельному классу активов. Трейдеры заметили торговую активность крупных игроков, что и повлияло на повышение цен криптовалют, считает аналитик ФГ “Финам” Сергей Переход. Так, 6 октября было куплено биткоинов на $1,6 млрд, а две недели назад кошельки с балансом от 100 до 10 тыс.
Говоря проще, держатели большого количества биткоинов не считают актуальные цены выгодными для фиксации своих длинных позиций. Драйвером для роста и падения акций фондового рынка являются макрофакторы. Анализировать новостной фон желательно сразу по нескольким источникам, выбрав среди их множества те, что не упускают главного и не изменяют регулярности и оперативности. Удобным инструментом может стать новостной агрегатор крипто-новостей — сегодня уже несколько десятков площадок предлагают такие услуги. По-прежнему важнейшим источником новостей является «сарафанное радио» — твиттер и социальные сети. Но, получив сенсацию из подобного источника, обязательно проверьте, подтверждена ли информация крупнейшими финансовыми СМИ, для которых репутация не пустой звук.
Рост котировок прогнозируется и у альткоинов, эксперты выделили Cardano, Solana, Polkadot, ADA и Uniswap. А недавно ставший популярным Shiba Inu способен повторить путь Dogecoin. К взлету обычно приводят новости, связанные с экспансией криптовалюты. К примеру, появление фьючерсов на биткоин в свое время подогрело интерес со стороны инвесторов и воспринималось как драйвер роста, поскольку означало определенную защиту от валютных рисков, а значит сделало биткоин более привлекательным для инвестиций. Новостной фон является сильным двигателем цены, но сделки на внебиржевом рынке по факту определяют целевые значения биткоина в краткосрочной перспективе.
Если же данные по рынку труда окажутся заметно слабее прогнозов, то период высокой склонности к риску продолжится, поскольку инвесторы будут дисконтировать в котировках сценарий переноса tapering на следующий год. И возьмет в качестве ориентира исторический максимум на подступах к $65 тыс. Помимо отраслевых событий на крипторынок оказывают влияние макроэкономические показатели, такие как ключевая ставка в США, темпы ее снижения или повышения и уровень роста потребительских цен.
- Прошедший цикл роста был в большей степени связан с повышением интереса к криптоактивам со стороны институциональных инвесторов.
- В связи с тем, что запуск BTC-ETF — важный этап развития для крипторынка в долгосрочной перспективе, биткойн очень быстро восстановил утраченные позиции.
- Поэтому о превалирующих моделях поведения мы можем судить на основе анализа динамики доходности рынка (которая, по всей видимости, отражает изменение спроса и предложения, а также совместных стратегий поведения игроков) в ее взаимосвязи с изменяющимся новостным фоном.
- В сети Ethereum продолжится подготовка к хардфорку Shanghai и переходу на Proof-of-Stake.
- Из этого делается вывод, что криптовалюты могут использоваться в качестве безопасных убежищ (гаваней) при инвестировании.
Для высокотехнологичной компании Яндекс на волатильность обеих компонент оказывает влияние новостной поток об экономике РФ в целом; кроме того, новости фондового рынка влияют на волатильность первой компоненты. Для компании МТС на обе компоненты влияют новости об экономике России; на первую компоненту повышательное воздействие оказывают геополитические новости, а также сообщения о фондовом рынке; вторая компонента зависит от новостей о курсах валют и бирже. Наконец, для компании банковского сектора СБЕР, новости влияют только на волатильность первой компоненты, причем влияние оказывают только новости, имеющие нефтяную тематику. В целом очевидна однонаправленность новостей (позитивные либо негативные) и движения цены биткойна. Долл., однако вскоре последовал молниеносный скачок цен на криптовалюту, так что к ноябрю 2017-го рыночная стоимость биткойна выросла более чем в десять раз, а к концу года — практически в двадцать. Так, в исследовании влияния поисковых запросов в Google Trends и Wikipedia на цену биткойна [Kristoufek, 2013] был обнаружен асимметричный рост интереса к валюте, когда ее значение выше трендового.
По его словам, инвесторы прогнозировали скорое одобрение BTC-ETF с осени 2023 года, в итоге за три месяца с первой декады октября курс биткойна вырос на 70%, до $46 тыс. После того как ожидания оправдались, многие из тех, кто играл на ожидании, решили зафиксировать прибыль — это и привело к падению котировок. Попытки зарегистрировать фонды активно предпринимались и американскими инвестиционными компаниями, но все они были безуспешны из-за принципиальной позиции SEC. Первую заявку на запуск ETF в США в 2013 году подали братья Уинклвосс, основатели криптобиржи Gemini. «На фоне роста (курса биткойна.— “Деньги”) в 2017 году интерес к вопросу регистрации снова оживился, но SEC вновь отказала Уинклвоссам, в мотивировочной части отказа говорилось о подверженности крипторынка манипуляциям, что создает повышенные риски»,— вспоминает Антон Торопцев. Зарегистрировать ETF пытались и другие участники финансового рынка, включая Grayscale, BlackRock. В официальном заявлении от 10 января 2024 года председатель SEC Гэри Генслер вспоминал, что «начиная с председателя Джея Клейтона в 2018 году и по март 2023 года Комиссия отклонила более 20 заявок на правила обмена для спотовых биткойн-ETP».
В мае 2021 года заявление Илона Маска о том, что компания Tesla перестает продавать свои электромобили за биткоины, вызвало огромный резонанс, в результате которого самая популярная цифровая валюта мгновенно упала в цене. 2017 года) привело к массовому копированию и воспроизводству стратегий торговли крупных игроков (параметр /Зт значим в регрессии), то второе ралли (образца 2019 года) этим не отличалось (параметр /Зт не значим в регрессии). Вероятно, именно по этой причине оно было существенно меньше по амплитуде и короче по продолжительности. На следующем шаге мы прибегли к оценке асимметричных од-норежимных GARCH-моделей (E-GARCH, GJR-GARCH) для каждой из анализируемых нами криптовалют (табл. 2). При проверке гипотезы 2 мы основывались на концепции реализованной волатильности и использовали высокочастотные данные (пятиминутные цены закрытия).
Этот процесс аналогичен торговле на традиционных финансовых рынках, но вместо традиционных акций и товаров, криптотрейдеры спекулируют ценами на цифровые активы. Криптовалюты, такие как BTC, ETH и другие, привлекают внимание многих инвесторов, желающих получить прибыль от быстрорастущего рынка. Однако криптотрейдинг — это сложная и рискованная деятельность, и многие начинающие трейдеры могут потерять средства, если не будут изучать рынок и следовать правилам и стратегиям. В этой статье мы рассмотрим несколько важных советов, которые помогут вам успешно торговать на крипторынке. Кроме того, сейчас многие инвесторы возвращаются из отпусков, а осенью рынки, как правило, более активны. Однако для продолжения тенденции роста криптовалюте и биткоину, в частности, нужен сильный прорыв.
Также в портфеле компании фонды альткоинов Litecoin, ZCash, Solana, диверсифицированные ETF, инвестирующие в корзину из нескольких монет. RBK Trading LTD управляет Платформой EXMO и зарегистрирована в юрисдикции государства Сент-Винсент и Гренадины. Помимо разнообразия портфеля, важно фиксировать прибыль и убытки. Ведите торговый журнал, устанавливайте цели прибыли и стоп-лоссы для каждой сделки, и придерживайтесь их. Это позволит вам контролировать риски и избегать больших убытков.
Курсы альткоинов также будут расти, например, за счет расширения таких инфраструктурных проектов, как Cardano, Solana, Tron и др. Они дают больше возможностей, чем Ethereum, поэтому активно увеличивается их капитализация и доля на рынке. При этом Shiba Inu может повторить успех Dogecoin, но только если его будет продвигать серьезный инфлюенсер, считает эксперт. Спрогнозировать развитие событий крайне сложно, и любой трейдер, который заходит на рынок, понимает определенные риски, которые касаются изменения стоимости. Биткоин последние месяцы ведет себя непредсказуемо, не подчиняясь долгосрочной аналитике рынка.
Читайте новости с умом, анализируйте прочитанное и не позволяйте фейковым новостям смазывать общую картину вашей информированности. Оценивание GARCH-моделей предполагает наложение ограничений на плотность распределения нормированных доход-ностей (ц). Наиболее подходящим кандидатом, учитывая ранее отмеченные описательные свойства рядов динамики, представляется асимметричное t-распределение Стьюдента.
В пользу первой версии говорит то, что в случае неограниченности правдоподобия обнулились бы и стандартные коэффициенты СЛИСН (ы, а, |3), чего не наблюдается. Преимуществом (перед простым подсчетом частоты встречаемости) использования в качестве меры значимости слова меры TF – IDF является то, что при этом большой вес получат слова с высокой частотой в пределах данной новости и одновременно с низкой частотой в остальных новостях. Таким образом, при равной встречаемости слова в новости большую значимость будет иметь более редкое «в целом» слово. “Ожидаю, что спрос будет высокий, поэтому, когда они начнут торговаться, будет происходить рост активов”, — убежден он. Сейчас сложно назвать какие-либо точные цифры, поскольку пока непонятны сроки реализации проектов и разрешение регуляторного конфликта.
Повторение предложенной методологии на данных нестабильного периода является логичным направлением развития работы. Особый интерес представляет потенциальный рост относительного веса волатильной компоненты, а также проверка гипотезы о том, что «распространенные» темы слабее влияют на волатильность. Возможно, в условиях нестабильности, в том числе новостного фона, «распространенные» новости на «привычные» темы будут оказывать более значимое положительное «успокаивающее» воздействие. К колебанию курса часто приводят действия крупных игроков, так называемых китов. Выделение дневной, недельной и месячной волатильностей связано с тем, что криптовалютный рынок, как и любой другой финансовый рынок, может быть гетерогенен с точки зрения состава участников и горизонта инвестиционных решений агентов. Для успешной торговли криптовалютами необходимо обладать знаниями о рынке.
Не просто так, анализируя то или иное ICO, специалисты уделяют особое внимание тому, как в white paper отражены вопросы безопасности. Ряд инвестиционных фондов, к примеру, вынужден был ввести условие юридической гарантии возврата вложенных средств после взлома именно в результате цепочки хакерских атак, получивших большой резонанс в СМИ. Вероятность перехода рынка в турбулентную зону резко возросла в конце 2017 года и в первые месяцы 2019-го (черная линия достигала единичной пунктирной линии) — тогда наблюдались два самых стремительных восходящих ралли криптовалютного рынка. 8 совершенно очевидно и то, что ажиотаж 2017 года был значительнее своего аналога образца 2019-го.
Трейдеры могут использовать различные методы анализа рынка, включая технический и фундаментальный анализ, чтобы принимать решения о сделках. Говоря о самом рынке, он постоянно развивается, привлекает новых пользователей. А еще криптовалюты постепенно выходят из тени, внедряются в перечень банковских продуктов. Манипулировать криптовалютным рынком становится сложнее, да и риски оказаться на карандаше у SEC тоже растут. Tesla может возобновить продажу электрокаров за биткоины, MicroStrategy, одна из крупнейших публичных компаний, инвестирующих в биткоин, недавно объявила о покупке дополнительных 3907 биткоинов за $177 млн наличными, увеличив свой резерв до 108,9 тыс.
Это хорошо влияет на индустрию в целом», — сказал инвестиционный советник «ПФО Холдинг». По словам Антона Торопцева, следующим на рынке ждут одобрения Ethereum ETF. Эфир — это вторая по популярности криптовалюта с капитализацией свыше $300 млрд. Вдобавок к этому Ethereum является платформой для смарт-контрактов и децентрализованных приложений., что делает его ключевым игроком в мире децентрализованных финансов (DeFi) и децентрализованных автономных организаций (DAO). В августе минувшего года Апелляционный суд США по округу Колумбия отметил решение SEC и удовлетворил ходатайство Grayscale. Свое решение суд мотивировал тем, что в ходе разбирательств Комиссия по ценным бумагам и биржам не смогла обосновать причину того, почему ранее она одобрила листинг двух ETF на фьючерсы на биткойн, но отказалась одобрить листинг ETF на спотовый биткойн.
Оценивание выбранной спецификации модели происходит методом максимального условного правдоподобия аналогично тому, как это сделано в работах [16; 6]. При оценке моделей этого класса на дневных доходностях индекса NASDAQ Haas ([16]) приходит к выводу, что однокомпонентная модель (т. е. обычная GARCH) описывает данные хуже смешанных моделей. Аналитики, опрошенные агентством “Прайм”, рассказали, что влияет на колебания криптовалют и как будет формироваться курс Libra и Gram. Отталкиваясь от актуальных данных, вероятность преодоления биткоином уровня $69 тыс.
Это связано со скорым возможным одобрением Комиссией США по ценным бумагам и биржам (SEC) запуска ETN — долговых расписок на криптовалюту, сообщил эксперт. Выделение в отдельную тему «нефтяной» темы 1 согласуется с результатами ряда работ, в которых доказывается влияние волатиль-ности цен на нефть на волатильность фондовых индексов, в том числе для фондового рынка РФ (см., например, [1; 23]). Это выглядит вполне естественно, поскольку Россия является одним из крупнейших экспортеров нефти в мире. Аналогично, выделение в отдельную тему «геополитической» темы 4 согласуется, например, с исследованиями ([1; 30]), в которых авторам удалось показать существование воздействия геополитических изменений на российский фондовый рынок.
Cash App – приложение для быстрых мобильных переводов, поддерживающее криптовалюты. Акции криптовалют на фондовом рынке могут быть интересны инвесторам, которые не могут или не хотят купить криптовалюту напрямую. Например, из-за законодательных запретов, недоверия к криптобиржам или из-за потенциальных налоговых льгот (ИИС, 401(k), пенсионные планы). При более подробном анализе актуального ценового диапазона никаких значительных фиксаций со стороны крупного участника не наблюдается. Говоря проще, держатели большого количества биткоинов не считают актуальные цены выгодными для фиксации своих длинных позиций. Криптотрейдинг включает в себя различные стратегии, например, долгосрочное инвестирование (купля и удержание), краткосрочная торговля (покупка и продажа в течение короткого периода времени), дневная торговля (сделки закрываются в течение одного дня).
Ключевые слова тем приведены в таблице строчными (маленькими) буквами, поскольку они рассматриваются здесь просто как слова, полученные после применения модели упрощенного представления текста. Информационный фон может оказывать значимое влияние на реальные экономические процессы. В частности, в ряде академических работ показано, что настроения СМИ могут влиять на репродуктивное поведение населения. Например, в статье [9] автор приходит к выводу, что в период с 1974 по 1981 г.
И эта информационная война имеет относительно стабильный характер. Цель мошенников — поднять информационный хайп вокруг проекта перед пампом, именно поэтому нужно быть особенно осторожным, если в СМИ появляется завидное количество позитивных публикаций, обещающих перспективу роста той или иной монеты. Настоящее исследование посвящено изучению отдельных свойств криптовалютного рынка. В частности, тестировались гипотезы об асимметричном влиянии новостей на участников рынка криптовалют (гипотеза 1), а также об их стадных инстинктах (гипотеза 2). Рынка привело бы к смещенным оценкам GARCH-моделей и упрощенным выводам. По этой причине мы осуществили тестирование дневного ряда динамики цены биткойна на наличие множественных точек структурных разрывов (structural breaks)5.
Даже если компания-эмитент работает только в криптовалютной сфере, котировки акций компании не будут зависеть только от курса BTC. Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) – крупнейший тематический ETF, связанный с криптовалютной индустрией. Крупнейший актив в портфеле – акции Accenture Plc (5,89% от общих активов). Bakkt (BKKT) – цифровая платформа, позволяющая отслеживать активы, включая криптовалюты, авиамили, программы лояльности и прочие бонусные программы.
По его мнению, следом может быть сформирован ETF на Litecoin, который дополнит биткойн, как «серебро» — «золото», предлагая быстрые трансакции и низкие комиссии. Помимо биткоина, Ethereum также окажет влияние на рост котировок других криптовалют, например Cardano, Solana и Polkadot, сообщил Аарон Хомский. Некоторые инвесторы ожидают, что эти монеты будут стоить не меньше Ethereum. В ближайшие недели ключевыми уровнями сопротивления станут цены в $60 тыс. Следующий более важный психологический рубеж — повторение весенних исторических максимумов, когда биткоин достигал $64 тыс., Ethereum — $4,3 тыс., а капитализация рынка составляла $2,5 трлн.
По мнению директора Binance в Восточной Европе Глеба Костарева, c фундаментальной точки зрения подъем по рынку криптовалют связан с тем, что долгосрочные инвесторы продолжают накапливать активы в цифровых деньгах. «Резкое увеличение вывода монет с биржевых адресов на некастодиальные кошельки указывает, что так называемые киты аккумулируют монеты и ориентируются на долгосрочное хранение. К этому их может подталкивать ожидание роста аудитории пользователей криптовалют и/или недоверие к традиционной финансовой системе», — поделился Аарон Хомский. В сентябре стало возможным за счет аккумулирования монет крупнейшими игроками, что нашло отражение в блокчейн-статистике.
Сейчас скорость роста курса главной монеты настолько высока, что новые исторические рекорды могут появиться уже в этом месяце, считает Янис Кивкулис. Курс биткоина вырос на 26% с начала месяца и 6 октября в моменте достигал $55,3 тыс. Тогда за день его цена увеличилась на $5 тыс., вечером в четверг монета стоила $54,5 тыс. Так, из топ-10 криптовалют по капитализации стоимость Dogecoin увеличилась на 24%, Ethereum — на 19%, Polkadot — на 18%, Binance coin — на 17%, Ripple — на 15%, а Solana — на 13%. Кроме того, недавно ставший популярным, вошедший в топ-15 цифровых валют и отмеченный твиттом главы Tesla Илона Маска Shiba Inu за тот же период подорожал на 340%.
В настоящей работе впервые на российских данных оценивается влияние новостного фона не на волатильность доходности финансовых индексов в целом, а на ее компоненты. Оценивание производится с помощью включения новостных характеристик в смешанные модели типа MN(k)-GARCH(p, q). Эти аномалии и создают дополнительный рыночный шум во время позитивного новостного шока.
Для оценивания однорежимной GARCH-модели мы использовали метод максимального правдоподобия, оценивание многорежимных моделей выполнялось байесовским путем (с применением численного алгоритма Монте-Карло по схеме марковской цепи — MCMC). Где yt — логарифм рыночной доходности актива в момент t, yU — квадрат логарифма доходности аналогичного актива через т периодов. Рекомендуем начинающим трейдерам ознакомиться с нашим бесплатным курсом скальпинга. Также вы можете использовать наши бесплатные сигналы и анализировать торговую историю в Дневнике трейдера. Казалось бы, отсрочка на 2 месяца должна была негативно сказаться на динамике котировок, но индексы и биткоин отыграли информацию о прогнозируемом переносе цикла снижения ставок незначительной коррекцией и продолжили рост. Конечно, полностью исключить манипуляции «китов» вряд ли удастся, поэтому инвестору важно понимать, как работают такие механизмы, для чего они нужны, и как управлять активами в подобной ситуации.
Первая точка структурного разрыва пришлась на 30 октября 2017 года. Она ознаменовала начало первого (большого) восходящего ралли криптовалютного рынка. Вторым переломным моментом стало 17 декабря 2017 года, когда был достигнут пик цены биткойна. Период с 18 декабря 2017 года по 17 февраля 2019-го характеризовался большим медвежьим трендом и достижением локального ценового дна биткойна (третьей точки разрыва). Четвертая точка разрыва пришлась на 10 июля 2019 года, а промежуток с 18 февраля по 10 июля соответствовал малому восходящему ралли криптовалютного рынка. Наконец, после 10 июля 2019 года последовала очередная коррекция рынка.
Подробнее о нестабильности рынка читайте в статье “Индекс волатильности биткоина”. Токены становятся все более притягательным для инвесторов за счет высокой доходности. «Это станет возможным при условии разочаровывающих данных по американскому рынку труда, что может отложить процесс выхода ФРС из режима ультрамягкой монетарной политики на следующий год. В противном случае криптоинвесторам будет сложно на текущем этапе решиться на закрепление выше $50 тыс., которое откроет путь к историческому максимуму», — сказал эксперт. 5 пособия «Автоматическая обработка текстов на естественном языке и анализ данных» (изд. НИУ ВШЭ, 2017 г.).
Такое облегчение процесса инвестиций должно положительно повлиять на количество средств, перетекающих в крипторынок. В биржевой терминологии «китами» называют крупнейших инвесторов, способных влиять на поведение рынка покупками и продажами. Когда «кит» начинает продавать свои активы, мелкие инвесторы ждут падения и размещают ордера на продажу вслед за ним. Далее ситуация напоминает лавину – количество сделок на продажу увеличивается, а цена актива стремительно падает.
Чтобы определить шанс биткоина закрепиться выше экстремума, установленного 10 ноября 2021 года, нужно проанализировать состояние американской экономики. Первая криптовалюта имеет высокую корреляцию с движением индексов фондового рынка США, фактически, дублируя их динамику. За прошедшие 23 дня биткоин (BTC Chart) вырос на 37%, закрепившись на ценовых отметках, установленных еще в декабре 2021 года.
Мощным триггером для роста может стать появление платежей в криптовалюте в Twitter», — считает он. После положительного решения SEC по BTC-ETF курс биткойна начала снижаться и 24 января опустился до $38,5 тыс., потеряв за две недели почти 18%. Коммерческий директор OKX Ленникс Лай отмечает, что основное влияние запуска BTC-ETF на рынок криптовалют пришлось на квартал до собственно официального одобрения от американского регулятора.
Этим пользуются и «медведи», и «быки», и мошенники, которыми сфера, к сожалению, богата. Медведи поддерживают (и, само собой, организуют) публикации статей из серии «криптовалюта — зло, пирамида и пузырь» для того, чтобы снизить стоимость биткоина. Быки выступают с контраргументами, чтобы отстоять свои линии поддержки.
Установите лимиты для убытков и прибыли и придерживайтесь их строго. Не вкладывайтесь в сделки, которые вы не можете себе позволить проиграть. Разработайте стратегию управления капиталом, которая поможет вам сохранить ваш баланс и избежать больших потерь.
Изучите основы блокчейна, технологии, на которой основаны криптовалюты. Исследуйте новости и события в мире криптовалют, так как они могут сильно влиять на цены активов. Постоянное обновление знаний и анализ рынка помогут вам принимать более обоснованные решения. При этом в нынешнем году альткоины показали свою независимость от курса главной криптовалюты, отметил Юрий Мазур из CEX.IO Broker. В 2021-м он прогнозирует рост котировок ADA, цена монеты цифрового актива повысится за счет добавления в ее сеть возможности работы со смарт-контрактами.
Поэтому о превалирующих моделях поведения мы можем судить на основе анализа динамики доходности рынка (которая, по всей видимости, отражает изменение спроса и предложения, а также совместных стратегий поведения игроков) в ее взаимосвязи с изменяющимся новостным фоном. К колебанию курса часто приводят действия крупных игроков, так называемых китов. Если они начинают продавать свои активы, биткоин обесценивается, и это приводит к обвалу. И наоборот, ажиотаж вокруг биткоина и повышение интереса неизбежно стимулирует активную покупку криптовалюты и провоцирует рост. Стоит еще раз отметить, что результаты получены на относительно спокойном новостном фоне (на данных за 2021 г.).
Между тем в работе [Kallinterakis, Wang, 2019] обнаружено большее проявление стадного эффекта, а также больших объемов дневных торгов как при бычьем тренде криптовалютного рынка, так и при его низкой волатильности. Другие ученые обнаружили, что стадное поведение более характерно для периода рыночной неопределенности [Bouri et al., 2019a]. Согласно определению в статье [5], новостная аналитика – это измерение количественных и качественных характеристик текстовых новостей и исследование их влияния на финансовые показатели. Таким образом, применение новостной аналитики позволяет исследовать влияние новостного фона на волатильность, включая числовой показатель, характеризующий новостной фон, в качестве независимого регрессора в эконометрические модели, оценивающие волатильность. Существует два основных подхода к построению такого числового показателя.
Цены на криптовалюты могут значительно колебаться за короткий период времени, и существует риск потери капитала. Торговля криптовалютами не подходит для слабонервных или тех, кто не готов потерпеть убытки. Перед началом торговли, убедитесь, что вы готовы к финансовым рискам и что вы готовы потерпеть убытки.
Это определит устойчивость текущих позитивных настроений на всех финансовых рынках и на рынке криптовалют, в том числе. Такое настроение объясняется тем, что с запуском ФРС QE в апреле 2020 года в ответ на пандемию COVID-19 биткоин начал дорожать, достигнув через год рекорда почти в $65 тыс. Компании также продолжают активно скупать и формировать портфели с криптовалютами, что является положительной динамикой для роста. Но пока к криптовалюте активно стали проявлять интерес и новые пользователи, что служит хорошим сигналом для рынка. «После майского падения рынок до августа находился в шоке, биткоин торговался в пределах $28-40 тыс.
В новостных сводках постоянно оказывается информация о новых ралли основной криптовалюты – биткоина. В июне его стоимость достигла 13 тысяч долларов, а к концу сентября упала почти на 40% — до 7,944 тысячи. С другой стороны, стейблкоины явно опережают биткоин по количеству транзакций, дают пользователям возможность быстро проводить платежные операции по всему миру, и при этом не подвержены сильным колебаниям стоимости. Но главным фактором является расширение возможностей криптовалюты – добавление опции использовать ее в качестве платежного средства в PayPal и популярных интернет-магазинах, где покупки совершает большое количество посетителей. Начиная с 2023 года рынок перемещает справедливые объемные зоны стоимости выше и выше, устанавливая паритет покупателей и продавцов во все более высоких ценовы диапазонах. Такой характер роста указывает на присутствие сильного быка, что подтверждается при анализе данных с индикатора дельты.
Изучение этих моделей позволяет проверить ряд теорий поведенческих финансов, а также определить общее и особенное в функционировании рынка криптова-лют в сравнении с другими финансовыми рынками. «Осень будет значимой сама по себе и благодаря важным событиям на самом криптовалютном рынке. В ноябре произойдет софтфорк в сети первой криптовалюты, который активирует значимые обновления Taproot и подписи Шнорра. В сети Ethereum продолжится подготовка к хардфорку Shanghai и переходу на Proof-of-Stake.
При восходящем ралли рынка действительно имели место обратная асимметрия и доминирующее влияние положительных новостей. Отрицательные новости попросту игнорировались участниками рынка, что, собственно, и поддерживало рыночный ажиотаж в конце 2017 года. Иными словами, инвесторы находились в состоянии эйфории, забывая о рисках возможных потерь. Ситуация коренным образом изменилась уже в начале 2018 года, когда правительства развитых стран ввели ряд институциональных ограничений на деятельность криптовалютных бирж, препятствуя перегреву рынка.
Новостной фон, который имеет общий эффект на всю криптовалютную индустрию, – это заявление или отчеты регуляторов по поводу криптовалют. Лидером здесь стала Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая имеет жестко негативную позицию по отношению к любым видам криптовалюты. Даже Libra, которая поддерживается Facebook и другими крупнейшими компаниями, пока не в фаворитах у американского регулятора. Согласно графику курса биткоина, представленному на портале Coindesk, в 2013 году он пережил одну из первых значимых волн ажиотажа и вырос в ноябре до 1 тысячи долларов со 100 долларов в сентябре. Затем последовала коррекция, стоимость упала до 374 долларов в апреле 2014 года.
В третьей описаны разнообразные методологические подходы к анализу эффекта асимметрии и стадных инстинктов на криптовалютном рынке. В четвертой обсуждаются результаты проведенного исследования и формулируются выводы. Рынок криптовалют — довольно молодой и весьма специфичный по своей структуре и организации финансовый рынок.
Вознаграждение инвесткомпании за управление этим фондом составляет 1,5%, тогда как у других фондов не превышает 0,5%. К тому же в отличие от остальных фондов GBTC появился еще в сентябре 2013 года, и объем активов под его управлением даже после оттока превысил 466,5 тыс. На сегодняшний день на курс биткоина больше всего влияет глубина его интеграции в реальную жизнь.
В работе [17] на данных фондовых рынков была протестирована предсказательная способность большого числа (более трехсот) моделей типа ARCH (в этот класс входят все модели, описанные выше). Авторы приходят к выводу, что простейшая модель GARCH(1,1) почти не имеет себе равных (в смысле использованных в статье функций потерь) при предсказании волатильности обменных курсов на отложенной выборке. Меркулов считает, что в плане стоимости Libra и Gram — потенциальные криптовалюты с большой пользовательской базой.
Вместе с тем российский регулятор не стал запрещать включение в состав фондов цифровые активы (ЦФА), выпущенные по российском праву. Первое размещение ЦФА состоялось лишь в июне 2022 года, и с тех пор 51 эмитент провел размещение 230 выпусков ЦФА. По данным Ассоциации операторов инвестиционных платформ, по итогам минувшего года объем рынка ЦФА составляет лишь 72 млрд руб. «У нас есть интерес к рынку ЦФА, правда, пока больше теоретический — мы прорабатывали возможность приобретения такого рода инструментов, возможность учета таких активов в специализированных депозитариях.
Мы подробно проанализируем ключевые факторы, влияющие на цену первой криптовалюты, и выясним вероятность преодоления экстремума в обозримой перспективе. Гипотеза о присутствии стадных инстинктов на исследуемом рынке подразумевает влияние крупных агентов на поведение мелких спекулянтов во время ажиотажа на криптовалюты [Catania, Sandholdt, 2019]. Под последним мы имеем в виду временной промежуток с января 2017 года по ноябрь 2019-го.
Для этого мы оценили гетерогенные авторегрессионные модели реализованной волатильности (HAR-RV-J-модели). В частности, такие аномалии были обнаружены на рынке биткойнов в 2014 — августе 2019 года. На данный момент смягчение ДКП — это консенсус рынка, так как это единственный шаг, который позволит ФРС монетизировать $3 трлн долга, выпущенного за последний год. В переносе начала снижения ставки со стороны ФРС больше позитива, чем негатива. Актуальные экономические данные указывают на сильную экономику, что сводит риск рецессии в США к минимальным значениям.
Локальные коррекции можно рассматривать как хорошую инвестиционную возможность для набора долгосрочных позиций. Казалось бы, отсрочка на 2 месяца должна была негативно сказаться на динамике котировок, но индексы и биткоин отыграли информацию о прогнозируемом переносе цикла снижения ставок незначительной коррекцией и продолжили рост. Описанные выше НАК(3)-КУ- и НАК(3)-КУ-1-модели оцениваются методом наименьших квадратов (МНК) с поправкой Ньюи — Веста на автокорреляцию и гетероскедастичность случайных ошибок. Et, где o2t — ненаблюдаемая вариация доходности актива в момент t, а et — нормально распределенная случайная величина с нулевым средним и единичной дисперсией — N(0, 1), то именно у?
Конечным потребителям – обменивать баллы на криптовалюту и хранить монеты в собственном кошельке. NVIDIA Corporation (NVDA) – американский разработчик чипов и графических процессоров. Техника NVIDIA подходит для добычи криптовалют, поэтому пользуется спросом у майнеров. Курс акций несколько коррелирует с криптовалютным рынком, но это побочное явление. Доходы компании диверсифицированы благодаря другим продуктам и устойчивому сбыту.
Крупнейшие фонды – Bitcoin Trust (GBTC) и Ethereum Trust (ETHE), накапливающие BTC и ETH соответственно. GBTC и ETHE оперативно реагируют на котировки базовых активов на спотовых биржах. Поэтому возможна активная торговля акциями фонда, в том числе торговля внутри дня. Также примерно на 6% падает цена на другую известную криптовалюту Ethereum. По мнению агентства Bloomberg, одной из основных причин падения цены на криптовалюту является высокая ключевая ставка в США, которая составляет 5,5%. Прежде чем начать торговать криптовалютами, важно понимать, что это высокорискованная форма инвестиций.
В связи с этим особый интерес представляет анализ эффективности/неэффективности рынка криптовалют. С развитием криптовалютной индустрии, появились компаний, обслуживающие эту отрасль. Часть этих компаний стали публичными – провели IPO и предложили инвесторам собственные акции на фондовом рынке.
Согласно сделанным ими выводам с середины 2010 до конца 2017 года наибольшую неэффективность из четырех основных криптовалют демонстрировал бит-койн. Неэффективность рынков криптовалют была обнаружена также в работе [Gurdgiev, O’Loughlin, 2020], где утверждается, что для этих рынков скорее подтверждаются гипотезы фрактальных и адаптивных рынков. Тем не менее, стоит обращать внимание на корреляцию акции с основными криптовалютами, а также на новостной фон. Перед открытием позиции нужно провести анализ деятельности компании. Оценить, насколько хорошо развит бизнес, приносит ли компания доход акционерам. Один из важнейших факторов, влияющих на рост волатильных активов, — денежно-кредитная политика, проводимая ФРС США.
Только после этого можно пробовать совершать сделки вслед за «китами». Еще одной важной темой, по мнению Хомского, для рынка станут инициативы законодателей и регуляторов США. Партнерские проекты/материалы, новости компаний, материалы с пометкой «Промо» и «Официальное сообщение» опубликованы на коммерческой основе. Базовыми моделями волатильности являются модели ARCH [13] и GARCH [11]. «РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
С момента возникновения (в 2009 году) он пережил бурный рост (вплоть до декабря 2017-го), потом спад (с января 2018 года по январь-февраль 2019-го) и очередную волну подъема (с марта по июль 2019-го) и падения (с июля по ноябрь 2019 года), но уже меньшую по амплитуде. Отсутствие длинной истории пока затрудняет полноценный анализ рынка криптовалют. Однако уже сейчас можно проследить некоторые этапы его эволюции, в том числе связанные с развитием его институтов. Очевидно, эти процессы сопровождались трансформацией моделей поведения игроков криптовалютного рынка.
Традиционным майнерам, которые чеканят биткоин, нечего предложить магазинам. А Facebook обладает неисчерпаемым рекламным инвентарем и бесконечными возможностями фокусировки и таргетинга. Электронная коммерция всегда будет покупать трафик у таких площадок, как Facebook и Telegram, а значит, может принимать у их пользователей виртуальные валюты, чтобы потом ими же заплатить самой площадке. С этой точки зрения полезность будущих виртуальных валют Facebook и Telegram вполне очевидна, утверждает Делицын. В 2018 году мессенджер провел два раунда первичного размещения токенов (ICO). На мировые биржи и приток денежных средств во все классы активов, в том числе и в биткоин, серьезное влияние оказывает изменение ключевой ставки ФРС США, которая по-прежнему остается сильнейшей экономикой мира.
В данной работе мы следуем этому направлению, моделируя ошибки смесью двух нормальных распределений. При этом предметом нашего интереса служит возможность интерпретации новостей как внешних шоков, которые могут влиять на волатильность. Поэтому мы дополняем смешанные СЛИСН модели экзогенной переменной, отвечающей за тематику новостного фона, с целью оценки его влияния на волатильность фондового рынка России. Пользуясь тем, что применение смешанных моделей предполагает наличие двух компонент волатильности, мы оцениваем влияние тематики новостного фона на каждую из компонент. Было показано, что одна из них имеет значительно больший вес, но меньшую волатильность.
Отличная от обычных активов реакция биткойна на хорошие и плохие новости позволила рекомендовать его не склонным к риску инвесторам в качестве инструмента хеджирования [Dyhrberg, 2016]. Другие исследователи, напротив, рассматривали рынок криптовалют с точки зрения формирования спекулятивного пузыря на нем. В таком случае криптовалюты скорее являются спекулятивной инвестицией [Corbet et al., 2018], чем инструментом хеджирования портфелей. Асимметрия финансового рынка проявляется также в его различных реакциях на хорошие и плохие новости, что, собственно, и выражается в различной волатильности доходности. Как известно, для большинства фондовых активов, в частности акций, характерно более сильное влияние негативных новостей на условную вариацию доходности, чем позитивных. Этот феномен получил название эффекта левереджа на фондовом рынке [Christie, 1982].
Это холдинговая компания, созданная в 2009 году Джеком Дорси, сооснователем Twitter. Block специализируется на финтех-бизнесе, уделяя большое внимание криптовалютам. Square позволяет малому бизнесу принимать платежи с мобильных устройств, в том числе в криптовалюте.
В общей сложности MicroStrategy приобрела биткоины на сумму $2,918 млрд по средней цене $26,7 тыс.», — сказал он. В свою очередь, инвестиционный советник компании «ПФО Холдинг» Руслан Исмаилов считает, что наблюдаемый рост на рынке криптовалют — вполне рыночное и ожидаемое явление. «Ажиотаж вокруг запуска BTC-ETF способствует росту интереса к инвестициям в криптовалюты и со стороны состоятельных клиентов»,— полагает Олег Новиков.
Во-вторых, мы уделяем особое внимание эффекту асимметрии в реакции криптовалютного рынка на новости. Мы попытались ответить на вопрос, какой новостной фон, хороший или плохой, в большей степени формирует колебания криптовалютного рынка и как это связано с этапами его развития. Полученные в ходе тестирования первой гипотезы результаты свидетельствуют о зависимости эффекта асимметрии от направления движения рынка (восходящий или нисходящий тренд) и амплитуды его колебаний (высокая или низкая волатильность). В частности, по мере стремительного роста стоимости криптова-лют и формирования бычьего тренда инвесторы игнорировали плохие новости, недооценивая риски убытков. В этот период имел место эффект обратной асимметрии реакций рынка.
Такая автоматизация привлекательна возможностью учесть значительные массивы данных, а также легкостью реплицирования результатов (например, для проверки их устойчивости или для их сравнения на спокойном и активном новостных фонах). Авторская новизна заключается в том, что дисперсия каждой компоненты волатильности зависит от новостного фона. Это дает возможность проверить гипотезу о различном влиянии новостей на разные компоненты волатильности. Несколько лет подряд о готовности принимать криптовалюты сообщала популярная сеть кофеен, потом она заговорила о выпуске собственных токенов, напомнил эксперт. При этом адекватная цена биткоина (highest low) продолжает расти с 500 долларов в 2016 году до 3 тысяч долларов в 2019 году.
Наконец, отталкиваясь от оценок двухрежимной Markov-Switching E-GARCH-модели, мы визуализировали сглаженную вероятность перехода рынка биткойна в режим высокой волатиль-ности (рис. 8). Так, для верхнего квартиля доходности биткойна среднее значение БУ1 составило около 15 баллов (¡¡), в то время как для нижнего — чуть менее 10 баллов (¡¡¡у). 1 представлена дневная динамика цены биткойна3 в контексте значимых событий (макро- и микроуровней) и сопутствующего им информационного фона. Поведение доходности на рынке криптовалют отличается от процесса случайного блуждания и на нем присутствует асимметрия. Акции блокчейн-тематики – это способ косвенно инвестировать в криптовалютную индустрию.
Однако российский ЦБ негативно отнесся к таким инициативам и на регуляторном уровне запретил включение иностранных криптоактивов в состав любых ПИФов. Под запрет попали не только открытые и биржевые, доступные широкой рознице, но и закрытые ПИФы, ориентированные на ограниченный круг инвесторов. В таких условиях на рынке ждут дальнейшего расширения списка крипто-ETF, причем не только на биткойн, но и другие цифровые валюты. «Успех первых спотовых биткойн-ETF может привести к тому, что другие управляющие компании также захотят запустить свои криптовалютные фонды, что будет способствовать дальнейшему развитию и интеграции криптовалют в традиционную финансовую систему»,— считает Сергей Селиванов. На рост курса биткоина также влияет предстоящее обновление его сети, сообщил руководитель отдела анализа данных криптоброкера CEX.IO Broker Юрий Мазур.
1/4 позиции зафиксировать на уровне исторического максимума $69 тыс., тем самым сократив риски, и далее удерживать позицию до появления признаков фиксации со стороны крупных участников рынка. Отдельные опережающие экономические индикаторы по большей части показывают себя устойчиво. Общий индекс опережающих индикаторов LEI, являющийся барометром здоровья экономики США, с апреля 2023 года остановил снижение и начал рост.
После выступления главы ФРС Пауэлла и его коллег на симпозиуме в Джексон Хоул стало очевидно, что именно характер данных по занятости будет иметь решающее значение в определении старта tapering. Темпы уменьшения покупки активов и складывающаяся ситуации в мировой экономики определят глубину и характер возможной коррекции на финансовых рынках, которая затронет и рынок криптовалют. В этом случае биткоин в течение осени может вернуться к $40-42 тыс.
По его мнению, дальнейшему подорожанию монеты будет способствовать и традиционное предновогоднее повышение. Однако раннее сворачивание стимулирования экономики США может создать сильный медвежий настрой. Но главным фактором является расширение возможностей криптовалюты – добавление опции использовать ее в качестве платежного средства в PayPal и популярных интернет-магазинах, где покупки совершает большое количество посетителей. Стабилизация возможна при росте рынка криптовалюты, увеличении на нем ликвидности и при появлении механизмов регулирования, которые смогут предотвратить манипуляции крупных инвесторов, или по крайней мере минимизировать последствия. Стабилизация возможна при росте рынка криптовалюты, увеличении на нем ликвидности и при появлении механизмов регулирования, которые смогут предотвратить манипуляции крупных инвесторов, или по крайней мере минимизировать последствия. Воспользуемся методологией объемно-кластерного анализа, так как она позволяет оценить перетекание спроса и предложения и выяснить заинтересованность крупных участников рынка.
В конечном итоге, разнообразие портфеля и дисциплинированный подход к управлению сделками могут сделать ваш криптотрейдинг более безопасным и успешным. Выбор торговой стратегии зависит от ваших целей, степени риска и стиля торговли. Существуют различные виды стратегий, такие как долгосрочное инвестирование (HODL), дневная торговля, арбитраж и другие. Важно выбрать стратегию, которая соответствует вашим целям и знаниям. Следите за крупными перемещениями средств и определяйте закономерности.
Выделение тем и построение такого показателя производятся методами обработки естественного языка. Для оценки влияния новостного фона не на волатильность доходности в целом, а на ее компоненты в стандартные GARCH модели вводятся предпосылки о том, что случайные ошибки являются смесью двух нормальных распределений. Было показано, что одна из компонент имеет существенно больший вес, но меньшую волатильность. Мы интерпретируем это как то, что «распространенные» темы составляют привычный новостной фон и слабо влияют на волатильность, тогда как более редко встречающиеся (и, следственно, несущие больше информации) темы влияют на волатильность сильнее.
Но для массового использования есть ряд практических ограничений»,— комментирует гендиректор «ТКБ Инвестмент Партнерс» Дмитрий Тимофеев. В числе минусов, которые нивелируют все плюсы ЦФА (низкие инфраструктурные затраты, более мягкое регулирование рынка), эксперт называет отсутствие организованного вторичного обращения и отсутствие ликвидности. Изменению позиции Комиссии по ценным бумагам и биржам США, по словам ее главы Гэри Генслера, способствовало дело компании Grayscale. Эта компания запустила один из первых фондов на биткойн — траст Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), который предлагал инвесторам косвенное владение биткойном. В 2017 году компания впервые подала заявку в SEC на добавление GBTC в качестве спотового биткойн-ETF, но получила отказ. Для смягчения позиции регулятора Grayscale в 2020 году начала добровольно отчитываться в рамках Закона о биржах в SEC, но и это не помогло.
Подробные результаты теста пропущены по причине экономии пространства. Особую роль в проявлении стадности играет способ получения информации о состоянии рынка его игроками. Так, в работе [Gurdgiev, O’Loughlin, 2020] на основе контент-анализа чата Bitcointalk.org построен индекс рыночных сантиментов. В исследовании подтверждено его позитивное влияние на рыночную стоимость криптовалют, но в то же время обнаружена асимметричная реакция толпы при бычьем и медвежьем трендах. Авторы также пришли к выводу, что на рынках криптовалют помимо стадных настроений имеет место и другая аномалия — эффект якорения (привязки к общему движению фондового рынка).
Важным параметром для оценки вероятности продолжения дальнейшего движения криптовалютного рынка в восходящем направлении является анализ биржевых данных о спросе и предложении. Один из важнейших факторов, влияющих на рост волатильных активов, — денежно-кредитная политика, проводимая ФРС США. Теперь рынок закладывает в цены первое снижение ставки на заседании ФРС в июне. Таким образом, предварительный анализ статистики настроений свидетельствует о присутствии на рынке отдельных крипто-валют эффекта обратной асимметрии, хотя и неустойчивого по своей природе. 5 Тестирование выполнялось путем оценки смещения в среднем значении логарифма дневной цены биткойна. При этом оптимальное количество точек структурных разрывов (в этом случае их количество равнялось четырем) выбиралось на основе нахождения минимумов информационного критерия Байеса (В1С).
Это делает Coinbase одной из самых «дорогих» компаний в криптовалютной индустрии. Акции Coinbase включены почти во все тематические индексы и покупаются управляющими тематических биржевых фондов. В ходе торгов на криптобирже Binance стоимость биткоина в моменте опускалась ниже 25 тысяч долларов, сейчас торги идут в районе отметки 26,5 тысячи.
Верификация второй гипотезы предполагала спецификацию и оценивание гетерогенной авторегрессионной модели реализованной волатильности. При восходящем ралли рынка достаточно хорошо прослеживался крен ветвей параболы условной волатильности в сторону положительной доходности, а во время коррекции отмечался незначительный крен в противоположную сторону (что свидетельствует о доминанте влияния негативных новостей). Таким образом, полученные на основе модельных построений результаты подтверждают ранее сделанный вывод о слабой верификации гипотезы об обратной асимметрии влияния новостного фона. Поэтому стадное поведение чаще обнаруживается в период рыночной волатильности и меньше проявляется в периоды относительной стабильности или поступательного движения цен.
Данный результат согласуется с интуитивным представлением о том, что основная слабоволатильная компонента определяется общероссийскими новостями. Кроме того, можно отметить роль новостей фондового рынка – они сходны по важности с общероссийскими новостями. На волатильность меньшей по весу высоковолатильной компоненты также оказывают некоторое воздействие общие темы 2 и 6, но имеет влияние и тема 3, соответствующая изменениям курсов валют. Это также согласуется с интуитивным представлением о том, что меньшая высоковолатильная компонента определяется новостями динамично меняющейся сферы экономики.
Это значит, что экономические агенты испытывают оптимизм относительно будущих прибылей компаний. А такой позитив часто является предиктором роста акций и криптовалют. Новости о хакерских атаках и взломах криптобирж не несут крипторынку ничего хорошего. И если биткоин в этом смысле относительно безопасен (должно произойти действительно что-то страшное, чтобы его всерьез «встряхнули» хакеры), то альты день и ночь бьются за доверие инвесторов. И убедить людей, пока не вовлеченных в крипторынок, в его безопасности — одна из важнейших задач на сегодняшний день.
Поэтому инвесторам не стоит паниковать, видя большое число новостей, например, по экономике России в целом. В работе моделируется волатильность доходностей ценных бумаг на российском фондовом рынке с помощью моделей условной авторегрессионной гетероскедастичности, учитывающих поступающие на рынок тематические новостные потоки. Для учета новостного фона в модель в качестве независимого регрессора включается числовой показатель, характеризующий число новостей по каждой из ключевых тем.
До этого в течение нескольких недель биткоин стабильно держался в районе 30 тысяч долларов за штуку. Для успешной торговли криптовалютами необходимы знания, понимание рисков, стратегия и психологическая устойчивость. Соблюдение этих основных принципов поможет вам повысить свои шансы на успех в этой захватывающей и динамичной сфере. Помните, что криптотрейдинг — это искусство, которое требует постоянного обучения и совершенствования. Рассмотрите различные виды криптовалют и других активов, чтобы диверсифицировать ваш портфель. Управление рисками играет ключевую роль в успешной торговле криптовалютами.
Параллельно, фондовый рынок и криптовалюты «сотрудничают» в институциональных инвестициях. Это биржевые фонды, инвестирующие непосредственно в криптовалюты, криптовалютные фьючерсы и в акции компаний, связанных с блокчейн-технологиями. Осенью участники криптовалютного рынка будут следить за американской макростатистикой. Она позволит понять, насколько сильно сказалось распространение штамма «дельта» на настроения бизнеса и потребителей, насколько в условиях сохраняющейся высокой инфляции замедлился прогресс на рынке труда, уверен Хомский из ICB Fund.
К примеру, появление фьючерсов на биткоин в свое время подогрело интерес со стороны инвесторов и воспринималось как драйвер роста, поскольку означало определенную защиту от валютных рисков, а значит сделало биткоин более привлекательным для инвестиций. В работе [Vidal-Tomás, Ibañez, 2018] сделан вывод, что наблюдаемая растущая эффективность рынка биткойна относительно его собственных событий в то же время сопровождается его неэффективностью относительно изменений денежно-кредитной политики. Авторы исследования [Al-Yahyaee et al., 2018] диагностировали наличие мультифрактальности и длительной памяти на рынке криптовалют с помощью метода MF-DFA (мультифрактального флуктуационного анализа).
«На фоне роста ликвидности, увеличения спроса и притоков нового капитала мы наблюдаем рост и самой рыночной цены биткойна (а также других криптовалют), хотя и с характерной для этого рынка высокой краткосрочной волатильностью»,— отмечает господин Новиков. Прошедший цикл роста был в большей степени связан с повышением интереса к криптоактивам со стороны институциональных инвесторов. Долгое время, пока цена на биткоин росла примерно до 35 тысяч долларов, число запросов по биткоину в Google не увеличивалось, то есть не было того пика, который криптовалюта прошла в 2017 году. И только после того, как биткоин вырос, увеличилось и число запросов, что по всей видимости отражает рост интереса со стороны начинающих инвесторов. 3 «по горизонтали», то можно отметить, что на волатильность первой компоненты, которая имеет существенно больший вес, но меньшую среднюю дисперсию, влияют темы 2 и 6, соответствующие новостям по экономике России в целом, а также тема 5, характеризующая фондовый рынок.
Более часто встречающиеся темы имеют близкие к нулю коэффициенты, тогда как коэффициенты при реже встречающихся темах отделены от нуля. Это может говорить о том, что «распространенные» темы составляют привычный для участников рынка новостной фон и слабо влияют на волатильность, тогда как более редко встречающиеся (и, следственно, несущие больше информации) темы влияют на волатильность сильнее. В частности, даже большой публикационный поток по «привычным» для участников рынка темам может не оказывать существенного влияния на волатильность доходностей активов.
Если раньше главная криптовалюта росла на громких заявлениях, обещаниях и ожиданиях лидеров мнений, то сейчас биткоин достигает рекордных значений стоимости благодаря реальным поступкам большого количества частных и институциональных инвесторов и корпораций. С одной стороны, новые криптовалюты расширяют рынок, и это увеличивает спрос в том числе на уже существующие. С другой стороны, стейблкоины явно опережают биткоин по количеству транзакций, дают пользователям возможность быстро проводить платежные операции по всему миру, и при этом не подвержены сильным колебаниям стоимости. Новые виды криптовалют учитывают недостатки предшественников и стремятся стать более удобным средством обмена.
В связи с тем, что запуск BTC-ETF — важный этап развития для крипторынка в долгосрочной перспективе, биткойн очень быстро восстановил утраченные позиции. «Запущенные спотовые биткойн-фонды предполагают физическую покупку монет. Таким образом, приток капитала в эти фонды напрямую влияет на баланс спроса и предложения на биткойны на крипторынке, следовательно, оказывает позитивное влияние на курс монеты»,— считает Ленникс Лай. Новый год начался для криптовалютного рынка важными регуляторными изменениями. В январе после десяти лет сопротивления Комиссия по ценным бумагам и биржам США (Securities and Exchange Commission, SEC) одобрила биржевые торги акциями 11 спотовых ETF на биткойн (BTC-ETF).
Целью настоящего исследования является изучение отдельных свойств криптовалютного рынка. Руководствуясь концепцией предполагаемой волатильности, авторы изучили свойство асимметрии реакции рынка на новости. На основе концепции реализованной волатильности проверена гипотеза о стадных инстинктах. В ходе исследования обнаружены разные типы асимметричной реакции рынка криптовалют на новостной фон. В период восходящего ценового ралли и перегрева рынка инвесторы намеренно избегали плохих новостей, в результате наблюдалась обратная (принятому эффекту рычага) асимметрия на рынке криптовалют.
Не исключены и неприятные сюрпризы от SEC, которая может начать «крестовый поход» против «незарегистрированных ценных бумаг», которыми могут признать фактически любой актив, торгующийся на криптовалютной бирже. Первая попытка запустить фонд на эфир пока не увенчалась успехом. В начале февраля SEC отклонила заявку BlackRock на открытие спотового фонда на эту криптовалюту, но может вернуться к ее рассмотрению уже 10 марта. «SEC не торопится, так как хочет посмотреть на результаты торгов BTC ETF. Поэтому открытие спотовых фондов для второй по величине криптовалюты — вопрос времени»,— уверен Владислав Антонов.
Психологическая устойчивость играет важную роль в торговле криптовалютами. Рынок может быть очень волатильным, и стресс и эмоции могут негативно влиять на ваши решения. Старайтесь оставаться спокойными и рассудительными даже в сложных ситуациях. Не давайте эмоциям влиять на ваши решения и придерживайтесь вашей стратегии.
В итоге после очередного отказа регулятора компания подала иск против него и выиграла судебные разбирательства. На мировые биржи и приток денежных средств во все классы активов, в том числе и в биткоин, серьезное влияние оказывает изменение ключевой ставки ФРС США, которая по-прежнему остается сильнейшей экономикой мира. Криптовалюта считается волатильным инструментом для инвестиций, повлиять на цену может обычный пост в твиттере или резкое высказывание медийной персоны. В мае 2021 года заявление Илона Маска о том, что компания Tesla перестает продавать свои электромобили за биткоины, вызвало огромный резонанс, в результате которого самая популярная цифровая валюта мгновенно упала в цене. Однако нельзя полностью исключить возможности того, что обнуление некоторых коэффициентов в табл. 3 вызвано неограниченностью правдоподобия смеси нормальных распределений при нулевой дисперсии любой компоненты.
Не менее важны инфраструктурные новости, поднимающие развитие крипторынка на новый уровень. Совсем другая механика у новостей, анонсирующих вовлечение финансовых гигантов в мир криптовалюты. Буквально на днях Goldman Sachs объявил, что нанимает Джастина Шмидта в качестве главы подразделения по работе с крипто-активами.
1, 2а и 2Ь можно утверждать, что сетевой спрос на информацию о криптовалютах тесно коррелировал с динамикой их цен. Действительно, скачок цен в последние месяцы 2017 года сопровождался ростом интереса к криптовалютам, а последовавшее затем нисходящее ралли привело к противоположной реакции — затуханию спроса на информацию. Примечательно и то, что, по данным БУ1, биткойн не всегда был в центре внимания среди всей совокупности анализируемых нами криптовалют. В отдельные периоды (с марта по ноябрь 2017 года) чаще встречались запросы о более дешевой и динамично развивающейся криптовалюте — эфире. В силу недоступности информации о решениях отдельных участников криптовалютного рынка его микроэкономический анализ представляется затруднительным.
Тестирование свойств криптовалютного рынка осуществляется также на основе семейства асимметричных спецификаций GARCH-моделей (E-GARCH, GJR-GARCH, T-GARCH). Анализ описательной статистики доходности криптовалют позволяет сделать несколько заключений. С одной стороны, только биткойн демонстрировал незначительную положительную медиану доходности, к тому же для него была характерна минимальная среди прочих криптовалют нормированная вариация доходности. С другой стороны, функции распределения доходностей всех криптовалют характеризуются избыточным эксцессом (островершинностью), а также левосторонней (для биткойна и эфира) или правосторонней (для лайткойна и риппла) асимметрией.
«Поскольку эмиссия биткойна ограничена, то по нему стоит ожидать обновления исторического максимума к концу года»,— предрекает господин Антонов. Основная причина роста курсов криптовалют — приток на рынок долгосрочных капиталов, уверен ведущий стратег инвестиционной компании Exante Янис Кивкулис. По его мнению, падение цены монеты в сентябре имело спекулятивный характер, биткоин продавали те, кто видел в нем рисковый актив.
Из-за технических факторов эксперт ожидает подорожания Polkadot и Uniswap, а стоимость Dogecoin, по его мнению, способна увеличиться в случае развития его экосистемы. Зависимость высокая, поскольку причины колебания цен общие, отраслевые для всех криптовалют, и биткоин как флагман первым отражает любые изменения. Он торгуется в паре с большинством альткоинов, поэтому его поведение сказывается на остальных криптовалютах и указывает направление рынка. Говорить об избавлении от этой зависимости пока не приходится, исключением является разве что стейблкоин, который зависит непосредственно от курса доллара. Таким образом, в данной работе на российских данных еще раз подтверждается устоявшийся в англоязычной литературе вывод о том, что новостной фон оказывает влияние как на фондовый рынок в целом, так и на компании разных отраслей. Кроме того, нам удалось показать, что часть новостей имеет воздействие на «весомую», но низково-латильную компоненту, а некоторые специфические новости влияют на имеющую малый вес высоковолатильную компоненту.
Рассматриваем, где и как можно инвестировать в акции и биржевые фонды, связанные с криптовалютами. Среди других причин падения биткоина эксперты называют то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила первый биржевой фонд на криптовалютные фьючерсы, а также то, что в Федрезерве США заявили о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки. Большие анонсы, регулирование и технические обновления могут сильно влиять на цены активов. Постоянно следите за новостями и анализами, чтобы быть в курсе текущей ситуации и принимать информированные решения. Криптотрейдинг — это процесс покупки и продажи криптовалют (например, BTC, ETH, SOL, ADA, TON, USDT, SHIB и другие) на криптовалютных биржах с целью получения прибыли.
Участники рынка отмечают повышенный интерес инвесторов к новым фондам, за исключением Grayscale Bitcoin Trust, который столкнулся с оттоком средств клиентов. По данным финансового аналитика BitRiver Владислава Антонова, за неполный месяц клиенты GBTC вывели из него свыше $6 млрд. Большая часть этих средств была инвестирована в BTC-ETF других компаний. По состоянию на 7 февраля в таких фондах уже хранилось около 187 тыс. Такое перераспределение, как считает Владислав Антонов, связано с более высокой комиссией GBTC.
«Снижение ключевой ставки в США в марте 2024 года может возродить аппетит инвесторов к рисковым активам и способствовать росту крипторынка»,— считает господин Лай. По мнению Владислава Антонова, до конца года биткойн может вырасти до $85 тыс., а к середине 2025 года — до $150 тыс. Этому может способствовать переток ликвидности из ETF с традиционными активами (акции, облигации, инструменты денежного рынка и товары) в крипто-ETF.
Это сокращает доступное предложение и в условиях ожидаемого расширения возможностей применения цифровых активов, растет стоимость монеты, считает руководитель инвестиционного департамента фонда криптоактивов ICB Fund Аарон Хомский. По мнению директора аналитического департамента “Фридом Финанс” Вадима Меркулова, есть два основных отличия криптовалют от традиционных активов – большое количество внебиржевых/скрытых сделок и большое количество новостей, связанных с регуляцией всей индустрии. Зато на курсе сильно сказываются предположения о том, что, возможно, правительство какой-нибудь страны разрешит обращение криптовалют наряду с национальной валютой, считает Делицын. Хотя, по его словам, никто уже давно не обещает скорого появления магазинов, которые принимали бы биткоин к оплате. Как правило, биткоин тянет на себе весь рынок криптовалют в целом – на положительных новостях о главной криптовалюте растут и все остальные, отмечает аналитик “Финама” Леонид Делицын. Что касается конкурентов, то подавляющее большинство не настолько значимо, чтобы их влияние на другие альткоины можно было надежно оценить.
Инвестируя в блокчейн-ETF, нужно учитывать, что эмитент фонда берет процент за управление. Акции Coinbase, Block, NVIDIA и Silvergate Capital размещены на Московской бирже. На Санкт-Петербургской бирже прошли листинг акции Coinbase, Marathon Digital, Block, NVIDIA и Silvergate Capital.Перед сделками с иностранными бумагами на российских биржах, рекомендуем проверить, нет ли ограничений по конкретному тикеру.
C высокой вероятностью продолжит бурлить пространство NFT и DeFi. В последнем с активацией хардфорка Alonzo появится новый игрок Cardano, третья по капитализации криптовалюта», — сказал Хомский. Биткоин снова пробил отметку $50 тыс., потянув вверх за собой остальную криптовалюту. Для рынка это хороший знак — цифровые деньги растут в цене, поэтому можно рассчитывать на сохранение восходящего тренда. Между тем аналитики JPMorgan предупреждают, что рынок криптовалют перегрет. И как раз в такое состояние он пришел после сильного роста активов в августе.
Goldman Sachs, Рокфеллер-фонд и другие инвестиционные мастодонты обладают капиталами, способными сдвинуть крипторынок буквально физически. Эти люди (не будем называть их компаниями, потому что за конкретными решениями всегда стоят конкретные люди), приняв решение скупить какой-либо альткоин, могут устроить ему «ту зе мун» буквально за считанные минуты. Будут ли финансовые киты играть на этих привилегиях, покажет время.
Но такие инвестиции подходят далеко не всем, а в первую очередь тем инвесторам, кто готов рискнуть, так как высокая волатильность курсов цифровых валют никуда не делась. «Аллокация на криптовалюты заслуживает место и в портфелях более консервативных инвесторов, с учетом уникальных фундаментальных драйверов роста и низкой корреляции с более традиционными активами. При правильном подходе криптовалюты могут служить диверсифицирующим элементом в контексте сбалансированного портфеля и даже снизить общую волатильность портфеля, одновременно увеличивая потенциал прибыли»,— считает господин Новиков. При этом повышательное воздействие на нее оказывают новости по нефтяной тематике (тема 1), а также по темам 3 и 5, связанным с курсами валют и фондовым рынком.
Те, кто надеялся увидеть цену еще ниже, к сожалению, остались не в самом лучшем положении, так как рассчитывали, что биткоин будет стоить и $12 тыс. Связано это с тем, что на рынке появился оптимизм и отсутствует негативный фон. Также стоит отметить выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, в котором он сравнил биткоин с золотом и средством накопления и в целом выразил позитивную тенденцию развития этой индустрии», — сказал Исмаилов. Ближайший из них — это халвинг в сети, который состоится 21 апреля.
4 представлены результаты оценивания ИАК(3)-КУ-1-мо-дели на рынке биткойна. В этой части статьи мы коснемся совокупности методологических приемов, способных математически строго описать свойства рынка криптовалют. Совокупная стоимость активов в фонде – $34,1 млн, всего 29 позиций в портфеле. Крупнейшие активы фонда – акции Galaxy Digital (GLXY) и MicroStrategy (MSTR), 10,34% и 10,06% от портфеля соответственно. Крупнейший актив в портфеле – акции Block Inc, занимающие 20,62% от всех инвестиций. Coinbase (COIN) – крупнейшая криптовалютная биржа США, со среднесуточным объемом торгов в $1 млрд.
Текущее же повышение котировок связано с активностью долгосрочных инвесторов, которые считают главную цифровую валюту средством накопления капитала, что особенно актуально из-за продолжающегося роста долларовой массы и нестабильного положения на фондовом рынке. Однако как различия в амплитуде колебаний доходности криптовалют на анализируемом временном горизонте, так и структурные разрывы в динамике рынка могли приводить к разному проявлению эффекта асимметрии в разные периоды. Базируясь на асимметричных однорежимных E-GARCH-мо-делях, мы построили кривые влияния новостного фона (оцениваемого через доходность прошлого периода) на условную вариацию доходности криптовалют (NICs) (рис. 6a, 6Ь, 6d).
Одна из ключевых новостных повесток сегодняшнего дня — законодательное регулирование криптосферы. Любые новости, будь то ужесточение Кореей правил ввоза чипов для майнинга или признание Германией биткоина в качестве платежной единицы, влияют на состояние рынка. Чтобы не ошибиться в прогнозах относительно стоимости биткоина после решений государственных регуляторов, читать такого рода новости нужно с холодной головой. Во-первых, финансовый рынок, капитализация которого в прошлом году переваливала за $800 миллиардов, — это махина, которую не разрушить одним ударом молотка судьи. Во-вторых, подавляющее большинство государств на сегодняшний день действительно не знают, что делать с крипторынком и как его регулировать, поэтому ожидать того, что во всем мире в один момент вся криптовалюта будет запрещена, все же не стоит.
Американские инвесткомпании не стали первооткрывателями, так как первые спотовые BTC-ETF появились в Канаде и Германии в 2021 и 2023 годах соответственно. Но, как отмечает региональный директор CommEX по РФ и СНГ Антон Торопцев, эти рынки не столь значимы для криптовалют, как рынок США с его ликвидностью и объемами, поэтому и не стали знаковыми для индустрии. Новостной фон, формируемый средствами массовой информации, безусловно задает тенденцию и оказывает существенное влияние на настроение трейдеров.
В частности, авторы [Jiang et al., 2018] с использованием метода скользящего окна и нового индекса эффективности обнаружили присутствие эффекта долговременной, или долгосрочной, памяти (long memory) на рынке биткойнов в декабре 2010 — ноябре 2017 года. Наличие долгосрочных зависимостей в изменении доходности подрывает гипотезу о слабой эффективности рынка [Fama, 1970], согласно которой текущие цены полностью отражают всю прошлую информацию, поэтому будущие значения доходности не могут быть спрогнозированы на основе прошлых. Во второй анализируем исходные данные, представляя их описательную статистику, формулируем цель и гипотезы исследования.
Их ценообразование будет исходить из количества спроса на рынке к этим активам. Libra и Gram будут больше похожи на традиционные валюты, поскольку никто не обещает их полной децентрализации и независимости от виртуальных “центробанков” в виде Facebook и Telegram, считает Делицын. Сотни миллионов, а в случае Facebook – два миллиарда пользователей могут немедленно получить простые и удобные кошельки для перевода средств. Во-вторых, сразу найдутся магазины, готовые принимать эти виртуальные валюты.
Крупные финансовые институты отказались от торговых стратегий, завязанных на криптовалютах. IT-гиганты блокировали упоминания о криптовалютах в сети Интернет. Всё это в совокупности привело к преобладающему влиянию отрицательных новостей, обеспечило разворот тренда и создало обратный эффект асимметрии.
Купить акции криптовалют можно на фондовом рынке, открыв счет у брокера, дающего доступ к необходимой бирже. Все представленные компании – американские и относятся к сектору технологий. Акции криптовалют – это ценные бумаги эмитентов, связанных с криптовалютной индустрией. Инвестиции в подобные акции дают возможность заработать на блокчейн-тематике, не вкладывая деньги непосредственно в Bitcoin, Ethereum или другие криптовалюты.
При нисходящем ралли, напротив, проявлялась избыточная реакция участников рынка на плохие новости. Кроме того, наблюдаемая в период низкой волатильности рынка ассиметричная реакция на новости фактически исчезала по мере роста амплитуды колебаний доходности криптовалют. Поведение краткосрочных инвесторов на разных интервалах исследования также оказалось различным. Если в период поступательного роста рынка мелкие спекулянты скорее следовали собственным торговым стратегиям, то во время ажиотажа они заимствовали практики торговли самых крупных игроков. Отмечено, что с течением времени мелкие инвесторы уже в меньшей степени поддавались на провокации со стороны крупных игроков, что не позволило ралли 2019 года превзойти свой аналог образца 2017-го — как по амплитуде колебаний доходности, так и по его продолжительности. Ный закон распределения (так называемых смешанных СЛИСН моделей).
Криптовалютный рынок пошёл на преодоление предыдущих пиков в конце августа, прибавив свыше 2.8% за 24 часа до уровня 2.29 трлн. Этот рост подтвердил слом нисходящей тенденции, формировавшейся с пика в марте, после того как в августе был установлен более высокий локальный минимум. Мы предполагаем более лёгкое восхождение вплоть до предыдущих поворотных уровней вблизи 2.4 трлн., что на 4.8% выше текущих цен. Отметим, что по абсолютному значению наименьшими являются коэффициенты при теме 1, которая чаще всего встречается среди собранных новостей (18704 новости из 23807). Следовательно, более «редкие» темы 2-6 имеют более значительное влияние на волатильность компонент. Некоторой матрицей Ar существенно (на порядки) меньшего заранее фиксированного ранга r (на практике не более 10) с помощью SVD-разложения, в котором у стоящей в центре матрицы оставляются r наибольших сингулярных чисел (остальные отбрасываются).
Другим естественным продолжением работы является отказ от предпосылки о том, что количество компонент в гауссовской смеси равно двум, а также учет тональности новостей. Возможно, это поможет уловить более тонкое влияние новостного фона на фондовый рынок. Криптовалюты не прекращают устанавливать новые рекорды по взлету и падению.
Им бы мог стать Сальвадор, где криптовалюта станет официальным платежным средством, вместе с тем игроки пока с воодушевлением, но одновременно умеренно смотрят на это. Тем не менее события в Центральной Америке продолжают поддерживать биткоин и следующие за ним альткоины в «зеленой зоне». Аналитики Bloomberg не исключили, что долгожданное одобрение биткоин-ETF может состояться уже в конце октября, что может буквально «взорвать» рынок — в апреле ассоциируемые с новым главой SEC подобные ожидания стали одной из причин выхода биткоина к новому историческому рекорду. Вместе с тем в конце сентября Палата представителей Конгресса США может одобрить пакет инфраструктурных расходов с поправками касательно криптотранзакций. Текущие формулировки без их корректировки могут вынудить игроков из индустрии стейкинга и майнинга фактически свернуть свою деятельность в США.
Прошедший цикл роста был в большей степени связан с повышением интереса к криптоактивам со стороны институциональных инвесторов. И только после того, как биткоин вырос, увеличилось и число запросов, что по всей видимости отражает рост интереса со стороны начинающих инвесторов. Для тестирования первой гипотезы мы использовали ряд методологических приемов — от анализа статистики поисковых запросов до сложных моделей условной волатильности с переключением режимов рынка.
Это решение, как считают участники рынка, может стать сильным драйвером для развития всего рынка цифровых валют, поскольку упрощает доступ к ним не только институциональным, но и частным инвесторам. В ближайшие месяцы на рынке ждут появления новых фондов не только на биткойн, но и на эфир (Ethereum) и лайткойн (Litecoin). Основные причины роста главной цифровой монеты — приток долгосрочных вложений, позитивный новостной фон со стороны регуляторов и участников финансового рынка, а также предстоящее обновление сети цифровой валюты, считают эксперты. Они ожидают ее подорожания в этом году выше исторических максимумов и, возможно, до $100 тыс.
О том, что влияет на скачки криптовалюты и что может помочь инвесторам, редакции «Инфо.Финанс» рассказал финансовый эксперт и CEO компании LATOKEN Валентин Преображенский. Ода и является актуальной и для его анализа, поскольку позволяет в том числе моделировать воздействие большого числа новостей, посвященных конкретной теме, на высоковолатильную компоненту волатильности. По его словам, факторы, влияющие на криптовалюты, чрезвычайно сильно отличаются от факторов, влияющих на традиционные финансовые инструменты. Например, макроэкономика практически не оказывает воздействия на курс криптовалют. Информация о фальсификации оборотов криптобиржами и даже об их банкротстве и закрытии, которая непременно привела бы к выводам инвесторами средств с обычных бирж, практически не влияет на криптовалюты. О том, что влияет на скачки криптовалюты и что может помочь инвесторам, редакции «Инфо.Финанс» рассказал финансовый эксперт и CEO компании Latoken Валентин Преображенский.
По актуальным данным удалось установить взаимосвязь между притоком средств в криптовалютные ETF фонды и ростом цены биткоина. Ряд исследователей представили различные доказательства неэффективности рынков криптовалют. В качестве так называемых стилизованных фактов неэффективности криптовалютных рынков разные авторы называют асимметричность в распределениях до-ходностей и реакций на новости, мультифрактальность и присутствие феномена долговременной памяти [Al-Yahyaee et al., 2018]. Grayscale – семейство торгуемых фондов, управляемых Digital Currency Group. Среди продуктов есть ETF, инвестирующие в тематические акции и в криптовалюты.
Во Франции общественное мнение в отношении демографических процессов коррелировало с позицией, выраженной в средствах массовой информации. Также выводы о влиянии СМИ на рождаемость подтверждаются и в статье [28]. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте. Присутствует локальное объемное распределение у $52 тыс., но оно слишком незначительно, чтобы говорить начале о глубокой коррекции после волны роста. На данный момент смягчение ДКП — это консенсус рынка, так как это единственный шаг, который позволит ФРС монетизировать $3 трлн долга, выпущенного за последний год.
Между тем в ряде исследований криптовалютного рынка обнаружена противоположная (общепринятой) асимметрия. Оказалось, что положительные новости оказывают большее влияние на его волатильность, чем отрицательные. Такие инвесторы традиционно более консервативны и основную часть сбережений хранят в облигациях, но и они не могут игнорировать положительный новостной фон и продолжающийся рост цены криптовалют.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
